بازده‌های غیرعادی اعلام مزایده و احساسات سرمایه‌گذار

Elsevier
سال انتشار :
2015
تعداد صفحات مقاله انگلیسی :
16
نشریه :
الزویر
تعداد رفرنس ها :
48
نوع مقاله :
مقاله ISI
کراس مارک :
Crossmark
keywords :
Mergers Bidder announcement returns Behavioral finance Investor sentiment
کلمات کلیدی :
ادغام‌ها؛ بازده اعلام مزایده؛ تئوری مالی رفتاری؛ احساسات سرمایه‌گذار
عنوان فارسی :

بازده‌های غیرعادی اعلام مزایده و احساسات سرمایه‌گذار

عنوان انگلیسی :

Investor sentiment and bidder announcement abnormal returns

ژورنال :
Journal of Corporate Finance
لینک مقاله :
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119915000711
آدرس DOI :
https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2015.06.003
وضعیت ترجمه :
انجام نشده.

سال انتشار : 2015

تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 15

نشریه : الزویر

تعداد رفرنس ها : 48

نوع مقاله : مقاله ISI

کلمات کلیدی انگلیسی : Mergers Bidder announcement returns Behavioral finance Investor sentiment

کلمات کلیدی : ادغام‌ها؛ بازده اعلام مزایده؛ تئوری مالی رفتاری؛ احساسات سرمایه‌گذار

عنوان فارسی : بازده‌های غیرعادی اعلام مزایده و احساسات سرمایه‌گذار

عنوان انگلیسی : Investor sentiment and bidder announcement abnormal returns

لینک مقاله : http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119915000711



چکیده انگلیسی
We introduce the significance of a direct sentiment proxy as an explanatory variable of bidder announcement returns. We argue that sentiment subconsciously influences investor perception of potential merger synergies and risks, and therefore relates to bidder abnormal returns. We proxy daily sentiment based on Facebook status updates across seventeen international markets and show that there is a positive relation between sentiment and bidder announcement returns. In line with behavioral literature stating that sentiment more heavily influences uninformed traders, this relation is more pronounced in acquisitions with a low percentage of blockholder ownership, acquisitions of US public targets, and acquisitions of large targets relative to the size of the bidders. Our study goes beyond the conventional sentiment and stock market returns literature, uncovering a significant relation between sentiment and firm-specific abnormal returns to acquiring companies.

چکیده فارسی
ما به اهمیت پروکسی احساسات مستقیم به عنوان متغیر توضیحی در بازده‌های اعلام مزایده می‌پردازیم. استدلال می‌کنیم که احساسات ناخودآگاه بر ادراک سرمایه‌گذار از ریسک‌ها و هم‌افزایی‌های بالقوۀ ادغام تاثیر می‌گذارند و بنابراین به بازده غیرعادی مزایده مرتبط است. ما احساسات روزانه مربوط به استاتوس‌های (وضعیت) فیس‌بوک را در هفده بازار بین‌المللی به روزرسانی کردیم و نشان دادیم که رابطۀ مثبتی بین احساسات و بازده پیشنهاد مزایده وجود دارد. در راستای ادبیات رفتاری که نشان می‌دهد احساسات موثرتر از معامله‌گران ناآگاه است، این رابطه در اکتساب‌های با درصد پایین مالکیت سهامدار عمده، اکتساب اهداف عمومی ایالات متحده آمریکا و تحصیل اهداف عمده مرتبط با اندازه مزایده‌ها قطعی‌تر است. مطالعه ما فراتر از ادبیات احساسات متعارف و بازده بازار سهام است و به یافتن رابطۀ معنادار بین بازده‌های غیرعادی خاص شرکت و احساسات با شرکت‌های تحصیل کننده می‌پردازد.





مشاهده فایل pdf مقاله :