ریزش بتا: بتای دائمی در مقایسه با بقیه متناوب و مقطع بازده سهام مورد انتظار

Elsevier
سال انتشار :
2016
تعداد صفحات مقاله انگلیسی :
27
نشریه :
الزویر
تعداد رفرنس ها :
87
نوع مقاله :
مقاله ISI
کراس مارک :
Crossmark
keywords :
Market price risks Jump betas High-frequency data Cross-sectional return variation
کلمات کلیدی :
ریسک های قیمت بازار، پراکندگی بتا، اطلاعات با فرکانس بالا، بازگشت متقاطع، تغییرات
عنوان فارسی :

ریزش بتا: بتای دائمی در مقایسه با بقیه متناوب و مقطع بازده سهام مورد انتظار

عنوان انگلیسی :

Roughing up beta: Continuous versus discontinuous betas and the cross section of expected stock returns

ژورنال :
Journal of Financial Economics
لینک مقاله :
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X16300010
آدرس DOI :
https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2016.02.001
وضعیت ترجمه :
انجام نشده.

سال انتشار : 2016

تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 26

نشریه : الزویر

تعداد رفرنس ها : 87

نوع مقاله : مقاله ISI

کلمات کلیدی انگلیسی : Market price risks Jump betas High-frequency data Cross-sectional return variation

کلمات کلیدی : ریسک های قیمت بازار، پراکندگی بتا، اطلاعات با فرکانس بالا، بازگشت متقاطع، تغییرات

عنوان فارسی : ریزش بتا: بتای دائمی در مقایسه با بقیه متناوب و مقطع بازده سهام مورد انتظار

عنوان انگلیسی : Roughing up beta: Continuous versus discontinuous betas and the cross section of expected stock returns

لینک مقاله : http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X16300010



چکیده انگلیسی
We investigate how individual equity prices respond to continuous and jumpy market price moves and how these different market price risks, or betas, are priced in the cross section of expected stock returns. Based on a novel high-frequency data set of almost 1,000 stocks over two decades, we find that the two rough betas associated with intraday discontinuous and overnight returns entail significant risk premiums, while the intraday continuous beta does not. These higher risk premiums for the discontinuous and overnight market betas remain significant after controlling for a long list of other firm characteristics and explanatory variables.

چکیده فارسی
ما بررسی میکنیم که چگونه قیمتهای سهام انفرادی به حرکتهای مداوم و سریع قیمت بازار پاسخ میدهند و چگونگی ریسک ها یا قیمتهای مختلف بازار در مقیاس بازده سهام انتظار میرود. بر اساس یک مجموعه داده جدید با فرکانس بالا تقریبا 1000 سهام در طول دو دهه، متوجه می شویم که دو بتای خشن همراه با بازده روزانه و بدون وقفه و یک شبه، مستلزم حق بیمه قابل توجهی هستند، در حالی که بتا مداوم روزانه نیست . این مزایای ریسک بالاتری برای بتای بازار متوقف شده و یکساله، پس از کنترل لیست طولانی از ویژگی های دیگر شرکت و متغیرهای توضیحی، باقی می ماند.

موضوعات مقاله