استفاده از حق بیمه ریسک و معمای پیش پرداخت حق بیمه

Elsevier
سال انتشار :
2017
تعداد صفحات مقاله انگلیسی :
26
نشریه :
الزویر
تعداد رفرنس ها :
58
نوع مقاله :
مقاله ISI
کراس مارک :
Crossmark
keywords :
Currency return predictability Currency and stock variance risk premiums Forward premium puzzle Local consumption uncertainty Global inflation uncertainty
کلمات کلیدی :
پیش بینی نرخ بازگشت ارز، حق بیمه واریانس واریانس سهام، پیش بینی پازل حق بیمه، عدم قطعیت مصرف محلی، عدم اطمینان جهانی تورم
عنوان فارسی :

استفاده از حق بیمه ریسک و معمای پیش پرداخت حق بیمه

عنوان انگلیسی :

Variance risk premiums and the forward premium puzzle

ژورنال :
Journal of Financial Economics
لینک مقاله :
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X17300259
آدرس DOI :
https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2017.02.002
وضعیت ترجمه :
انجام نشده.

سال انتشار : 2017

تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 25

نشریه : الزویر

تعداد رفرنس ها : 58

نوع مقاله : مقاله ISI

کلمات کلیدی انگلیسی : Currency return predictability Currency and stock variance risk premiums Forward premium puzzle Local consumption uncertainty Global inflation uncertainty

کلمات کلیدی : پیش بینی نرخ بازگشت ارز، حق بیمه واریانس واریانس سهام، پیش بینی پازل حق بیمه، عدم قطعیت مصرف محلی، عدم اطمینان جهانی تورم

عنوان فارسی : استفاده از حق بیمه ریسک و معمای پیش پرداخت حق بیمه

عنوان انگلیسی : Variance risk premiums and the forward premium puzzle

لینک مقاله : http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X17300259



چکیده انگلیسی
We provide new empirical evidence that world currency and U.S. stock variance risk premiums have nonredundant and significant predictive power for the appreciation rates of 22 with respect to the U.S. dollar, especially at the four-month and one-month horizons, respectively. The heterogeneous exposures of currencies to the currency variance risk premium are systematically rising along the line of inflation risk. We rationalize these findings in a consumption-based asset pricing model, with local consumption uncertainty and global inflation uncertainty characterized, respectively, by the stock and currency variance risk premiums.

چکیده فارسی
ما شواهد تجربی جدیدی ارائه می دهیم مبنی بر اینکه ارزش های جهانی و اوراق بهادار واریانس سهام در ایالات متحده به طور غیرمنتظره و قابل پیش بینی برای نرخ های تقدیر 22 در مقایسه با دلار آمریکا به ویژه در دوره های چهار ماهه و یک ماهه به ترتیب است. قرار گرفتن در معرض ناهمگن ارزها به حق بیمه واریانس ارز، به طور سیستماتیک در طول خط ریسک تورم افزایش می یابد. ما این یافته ها را در مدل قیمت دارایی مبتنی بر مصرف منطقی می کنیم، با عدم اطمینان مصرف محلی و عدم اطمینان جهانی تورم، به ترتیب با توجه به حق بیمه واریانس سهام و ارز مشخص می شود.

موضوعات مقاله